All-Time High voor goud en de wereldwijde economie in 2024

In deze aflevering en artikel bespreken we enkele cruciale ontwikkelingen die de financiële markten beïnvloeden. Een opvallend onderwerp is de nieuwe All-Time High voor goud, vaak gezien als een veilige haven tijdens economische onzekerheid. We onderzoeken wat deze piek betekent voor beleggers en de bredere marktdynamiek.

Daarnaast bekijken we de impact van de Amerikaanse verkiezingen op verschillende financiële assets. Wie zal winnen: Donald Trump of Kamala Harris? En hoe beïnvloedt dat jouw portefeuille? De uitslag kan de markten in verschillende richtingen sturen.

We richten ons ook op Bitcoin en de recente koersveranderingen, samen met de bredere economische ontwikkelingen zoals de renteverlaging door de ECB, en wat dit betekent voor beleggers en huizenbezitters.

Tot slot bespreken we de zorgwekkende economische situatie in Nederland en Duitsland, met name de stagnatie in productiviteitsgroei en economische groei. De verwachtingen zijn hoog, en er valt veel te bespreken.

Gebruik en klik op de onderstaande links voor meer informatie:

Gratis e-Boek, Masterclass en Cursus: Klik Hier

Gratis Kennismaking en Strategie call inplannen: Klik Hier

Gratis Crypto en Trading Academy Trial: Klik Hier

Productiviteit in Nederland: Een teruglopende trend

De zorgwekkende afname van productiviteit

De productiviteit in Nederland staat onder druk, en dit heeft grote gevolgen voor de economische groei. Econoom Han de Jong benadrukt dat de afname van productiviteit een zorgwekkende ontwikkeling is. Dit heeft direct invloed op de welvaart in Nederland, omdat zonder productiviteitsgroei het steeds moeilijker wordt om economische groei te realiseren.

Oorzaken van de dalende productiviteit

Er zijn verschillende factoren die bijdragen aan de dalende productiviteit:

• Toename van "bullshitbanen": Banen die vooral gericht zijn op naleving en rapportage van regels zonder daadwerkelijke productieve waarde.
• Steeds zwaardere regelgeving: Meer regelgeving zorgt ervoor dat bedrijven minder kunnen focussen op productieve arbeid.
• Verschuiving naar lage-productiviteitsectoren: Zoals horeca en retail, sectoren die minder bijdragen aan de algemene productiviteit.
• Gedeeltelijke stopzetting van globalisering: Dit belemmert internationale handel en productie, wat normaal gesproken een belangrijke bijdrage levert aan de productiviteitsgroei.

Oplossingen om productiviteit te stimuleren

Om de productiviteit in Nederland te verbeteren, stelt Han de Jong enkele maatregelen voor:

• Meer ruimte voor innovatie: Investeren in research en development is essentieel.
• Ondernemerschap stimuleren: Bijvoorbeeld door lagere belastingen en subsidies voor ondernemers.
• Regelgeving herzien: Om bedrijven meer ruimte te geven voor productieve activiteiten.

Productiviteit is cruciaal voor economische groei en welvaart. Het is daarom van belang dat Nederland actief werkt aan het verbeteren van de productiviteit om de economie gezond te houden.

Armoede in Nederland: Minder, maar schijn bedriegt

De nieuwe definitie van armoede

Het lijkt goed nieuws: de armoede in Nederland is gedaald. Maar deze afname komt voornamelijk doordat er een nieuwe definitie van armoede wordt gehanteerd. Waar vorig jaar nog bijna 800.000 mensen als arm werden beschouwd, zijn dat er nu nog slechts 540.000. Deze daling is vooral te verklaren doordat spaargeld nu wordt meegerekend in de berekeningen.

Problemen met de nieuwe definitie

De nieuwe definitie van armoede roept echter enkele vragen op:

• Hoeveel spaargeld is genoeg? Hoeveel vermogen moet iemand precies hebben om niet langer als arm te worden beschouwd?
• Laag inkomen, maar met spaargeld? Wat gebeurt er met mensen die onder het minimumloon verdienen, maar wel enig spaargeld hebben?

Hoewel de definitie is aangepast, betekent dit niet dat deze mensen geen moeite hebben om hun vaste lasten te betalen. Dit creëert een vertekend beeld van de realiteit.

Diepte van de armoede neemt toe

Een ander zorgwekkend punt is de toegenomen ernst van de armoede. Hoewel het aantal mensen dat als arm wordt geclassificeerd is gedaald, is de diepte van de armoede juist toegenomen:

• Vijf jaar geleden leefden mensen gemiddeld 10% onder de armoedegrens.
• Nu is dat percentage gestegen naar 16%.

Dit betekent dat er nog steeds 1,2 miljoen mensen net boven de armoedegrens leven, zelfs met de nieuwe definitie. Deze groep blijft financieel kwetsbaar.

Oplossingen om armoede aan te pakken

Om armoede structureel te verminderen, moeten er maatregelen worden genomen om een aantrekkelijk investeringsklimaat te creëren. Dit kan door:

• Vrije markt meer ruimte geven: Ondernemers moeten de kans krijgen om in te spelen op kansen, wat de economie weer in balans kan brengen.
• Beperken van overheidsingrijpen: Te veel regels en controle kunnen de economie verstikken, zoals nu bijvoorbeeld op de huurmarkt gebeurt.

Armoede is een complex probleem, en hoewel de cijfers een daling laten zien, moet er structureel meer gedaan worden om mensen uit de financiële kwetsbaarheid te halen.

De huurmarkt in Nederland: Een krimp in het middensegment

Druk op de Nederlandse huurmarkt

De Nederlandse huurmarkt staat onder toenemende druk. Volgens de Nederlandse Vereniging van Makelaars (NVM) dreigt er een tekort aan huurwoningen in het middensegment. Dit wordt veroorzaakt door nieuwe regelgeving die op 1 juli van kracht is geworden. De wetgeving rondom betaalbare huur maakt het voor veel verhuurders minder aantrekkelijk om hun woningen te blijven verhuren. Het gevolg is dat veel verhuurders hun woningen liever verkopen dan verhuren, wat leidt tot een toename van appartementen die op de verkoopmarkt komen.

Beperkte renteaftrek voor verhuurders

De NVM merkt op dat de verkoop van appartementen in het derde kwartaal van dit jaar met 19% is gestegen. Dit wordt mede veroorzaakt door de beperking van de renteaftrek voor verhuurders. Kleine en middelgrote verhuurders, die via een BV verhuren, kunnen sinds vorig jaar minder hypotheekrente aftrekken van hun belasting. Dit maakt investeren in huurwoningen minder aantrekkelijk en zorgt voor een verdere krimp van het aanbod aan midden-huurwoningen.

Gevolgen voor kleine verhuurders

De beperking van de renteaftrek betekent dat verhuurders meer belasting moeten betalen. Waar ze eerder een groot deel van hun hypotheekrente konden aftrekken van de winst, is dit nu beperkt tot slechts 6%. De drempel van 1 miljoen, die eerder bestond, is verdwenen. Vooral kleinere verhuurders worden hierdoor getroffen, omdat zij vaak een groter deel van hun vastgoed financieren met een hypotheek. Dit betekent dat zij harder geraakt worden door de nieuwe regels dan grote beleggers, die doorgaans minder afhankelijk zijn van leningen.

Krimp van het middensegment en stijgende huurprijzen

Door deze ontwikkelingen besluiten veel kleine en middelgrote verhuurders de huurmarkt te verlaten. Dit zorgt voor een verdere krimp van het aanbod aan midden-huurwoningen. Terwijl sociale huurwoningen nog steeds door de overheid worden gestimuleerd, komt er steeds meer druk op het middensegment. Dit leidt tot stijgende prijzen in dat segment, omdat beleggers hogere huurprijzen moeten rekenen om hun investeringen rendabel te houden.

Economische gevolgen van een krimpende huurmarkt

De ontwikkelingen op de huurmarkt hebben bredere economische gevolgen. Als de overheid investeringen in de huurmarkt onaantrekkelijk maakt, worden ondernemers en beleggers minder geneigd om te investeren in Nederland. Dit remt de economische groei en kan op de lange termijn het bruto binnenlands product (BBP) negatief beïnvloeden. De overheid zou moeten streven naar een beter investeringsklimaat om de huurmarkt gezond te houden en economische groei te stimuleren.

Fiscus: Mogelijk te veel betaalde belasting voor miljoenen Nederlanders

Hersteloperatie van de Belastingdienst

Miljoenen Nederlanders zullen binnenkort door de Belastingdienst worden geïnformeerd over mogelijk te veel betaalde belasting. Dit is onderdeel van een omvangrijke hersteloperatie die voortkomt uit de manier waarop in het verleden belasting werd geheven op vermogen in box 3 van het belastingstelsel. Het gaat hierbij om vermogen zoals spaargeld, beleggingen en vastgoed.

Fictief rendement in box 3

Tot voor kort werd de belasting op vermogen in box 3 gebaseerd op een fictief rendement, in plaats van op daadwerkelijk behaalde winst. De Belastingdienst ging ervan uit dat vermogen een bepaald rendement opleverde, ongeacht of dit ook daadwerkelijk het geval was. Dit werd als oneerlijk ervaren, zeker tijdens periodes waarin spaarrentes extreem laag waren, terwijl de belastingdruk op vermogen hoog bleef.

Uitspraak van de Hoge Raad: Rechtsherstel

In 2021 oordeelde de Hoge Raad dat het heffen van belasting op fictieve winsten in strijd is met de mensenrechten. Deze uitspraak leidde tot een verplichte aanpassing in het belastingstelsel, ook wel rechtsherstel genoemd. Dit betekent dat naar schatting 2,6 miljoen Nederlanders mogelijk te veel belasting hebben betaald en recht hebben op compensatie.

Vertraagde compensatie en mogelijke rentevergoeding

De terugbetaling van het te veel betaalde bedrag laat echter op zich wachten. De verwachting is dat de compensatie pas in de zomer van 2026 zal plaatsvinden. Dit roept de vraag op of de Belastingdienst ook rente zal vergoeden over het te veel betaalde bedrag. Mensen die te laat belasting betalen, krijgen immers vaak boeterente opgelegd. Het is nog onduidelijk of dit principe ook omgekeerd zal gelden.

Actieve stappen voor compensatie

Het is belangrijk dat burgers zelf actief stappen ondernemen om hun compensatie te krijgen. De Belastingdienst werkt vaak volgens het principe "wie niet vraagt, krijgt niets". Dit betekent dat mensen goed op de hoogte moeten zijn van hun rechten en tijdig de nodige acties moeten ondernemen om hun geld terug te krijgen.

Verbetering van IT-systemen

De Belastingdienst werkt aan het verbeteren van haar IT-systemen om in de toekomst belasting te kunnen heffen op basis van daadwerkelijk behaalde rendementen in plaats van fictieve rendementen. Naar verwachting zullen deze systemen pas in 2029 volledig operationeel zijn. Dit betekent dat de huidige problemen nog enkele jaren doorwerken.

De economie van Duitsland: Een nieuwe recessie dreigt

Daling van het BBP en economische vertraging

De Duitse economie staat onder zware druk en vertoont duidelijke signalen van een economische recessie en vertraging. Meerdere factoren dragen bij aan deze zorgwekkende situatie, waaronder een significante daling van het bruto binnenlands product (BBP) en een afname van de export. Een paar weken geleden werd duidelijk dat de Duitse economie op jaarbasis een krimp doormaakt. Hoewel een maand-op-maand daling vaak leidt tot de term recessie, wordt nu ook steeds meer bevestigd dat de jaar-op-jaardaling betekent dat Duitsland zich in een recessie bevindt, of in ieder geval te maken heeft met een aanzienlijke economische vertraging.

Faillissementen en bedrijfssluitingen

Een rapport van de Duitse kredietinstelling Creditreform wijst uit dat in de eerste helft van 2024 maar liefst 11.000 bedrijven faillissement of surseance van betaling hebben aangevraagd, een stijging van 30% ten opzichte van het jaar ervoor. Dit is het hoogste aantal sinds 2016. Bovendien hebben grote bedrijven zoals Volkswagen en ZF Group grootschalige maatregelen aangekondigd. Volkswagen schrapt banen en ZF Group heeft plannen om tussen 2024 en 2028 tot wel 14.000 banen te verminderen. Deze trends wijzen erop dat de economische problemen van Duitsland waarschijnlijk nog jaren zullen aanhouden.

Krimp en impact op de export

De economische krimp in Duitsland wordt geschat op 0,2% in 2024, na een vergelijkbare daling in 2023. De aanhoudende krimp wordt voornamelijk toegeschreven aan de hoge inflatie en de afnemende vraag naar exportproducten. Vooral bedrijven zoals Volkswagen lijden onder de dalende vraag vanuit het buitenland, wat heeft geleid tot aanzienlijke koersdalingen van hun aandelen. Sinds de coronapandemie zijn de aandelen van Volkswagen met bijna 50% gedaald.

Gebrek aan innovatie en structurele problemen

Volgens Carsten Brzeski, hoofdeconoom van ING, heeft de Duitse economie de afgelopen tien jaar te weinig structurele veranderingen doorgemaakt. Dit is nu zichtbaar in de vorm van diepe economische problemen. Duitsland heeft zich te veel gericht op export en heeft onvoldoende geïnvesteerd in innovatie en herstructurering. Dit maakt de economie kwetsbaar, vooral nu de vraag wereldwijd afneemt en de inflatie hoog blijft.

Staatsschulden: Wereldwijd een groeiend probleem

Staatsschulden en waarschuwingen van het IMF

Gebruik en klik op de onderstaande links voor meer informatie:

Gratis e-Boek, Masterclass en Cursus: Klik Hier

Gratis Kennismaking en Strategie call inplannen: Klik Hier

Gratis Crypto en Trading Academy Trial: Klik Hier

Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) waarschuwt voor de zorgwekkende stijging van de wereldwijde staatsschulden, die op de lange termijn een bedreiging vormen voor de economische stabiliteit. Vooral Duitsland bevindt zich in een complexe situatie, waarin zowel binnenlandse problemen als externe factoren, zoals wereldwijde handel en inflatie, de economie zwaar onder druk zetten. De effecten van deze recessie zullen naar verwachting ook in andere Europese economieën, zoals Nederland, voelbaar zijn.

Verwachting van mondiale staatsschulden

Tegen het einde van dit jaar zullen de mondiale staatsschulden naar verwachting oplopen tot een gigantische 100.000 miljard dollar. Dit is geen fout; het gaat om een enorm bedrag. Experts voorspellen zelfs dat deze schuldenlast in de komende drie jaar (tot 2027) zal stijgen naar 115% van het wereldwijde bruto binnenlands product (BBP). Momenteel bedraagt de schuldenlast al 93% van het mondiale BBP, met als grootste aanjagers China en de Verenigde Staten.

De rol van China en de VS

China en de VS zijn de grootste bijdragers aan de groeiende schuldenlast. China heeft fors moeten investeren om zijn interne economische problemen aan te pakken, wat heeft geleid tot een aanzienlijke stijging van de Chinese staatsschuld. De Verenigde Staten blijven echter de koploper, met een bijzonder hoge schuld in verhouding tot hun BBP.

Stijgende zorgkosten en geopolitieke spanningen

Het IMF waarschuwt dat overheden wereldwijd genoodzaakt zijn om meer uit te geven aan diverse uitdagingen. Een belangrijke factor is de vergrijzing, wat leidt tot stijgende zorgkosten. Naarmate de bevolking ouder wordt, nemen de zorguitgaven toe, wat een steeds grotere druk legt op jongere generaties die deze kosten moeten dragen.

Naast de vergrijzing spelen geopolitieke spanningen een grote rol in de toenemende schuldenlast. Spanningen tussen China en het Westen, conflicten in het Midden-Oosten en de voortdurende oorlog tussen Rusland en Oekraïne leiden ertoe dat overheden meer moeten investeren in defensie en energiezekerheid, wat bijdraagt aan de groei van de schulden.

Investeringen in groene transitie en klimaatadaptatie

Het IMF benadrukt ook de noodzaak van grote investeringen in de groene transitie en klimaatadaptatie. Hoewel de urgentie van deze uitgaven ter discussie staat, zijn demografische veranderingen en vergrijzing onmiskenbare factoren die de overheidsuitgaven wereldwijd onder druk zetten. Overheden moeten zowel de stijgende zorgkosten als de benodigde aanpassingen voor het klimaat financieren, wat de staatsschulden verder zal doen toenemen.

Gevolgen van stijgende staatsschulden

De combinatie van stijgende zorgkosten, geopolitieke spanningen, hogere defensie-uitgaven en investeringen in klimaatadaptatie zorgt ervoor dat de staatsschulden wereldwijd blijven stijgen. Dit is een zorgwekkende ontwikkeling, vooral omdat veel landen al kampen met structurele economische problemen. De grote vraag blijft hoe overheden op de lange termijn in staat zullen zijn om deze groeiende schuldenlast te dragen.

Arbeidsmarkt: Mogelijke renteverlaging door de ECB

Afnemende krapte op de arbeidsmarkt

De Europese Centrale Bank (ECB) ziet kansen om de rente verder te verlagen, mede door de afnemende krapte op de arbeidsmarkt. Dit betekent dat er minder vraag is naar arbeid, of dat er minder mensen beschikbaar zijn om openstaande vacatures in te vullen. Volgens economen van ING zal de loongroei in de eurozone in 2025 mogelijk afnemen. Een lagere loongroei vermindert de inflatiedruk, wat de ECB ruimte geeft om de rente te verlagen.

Dalende bedrijfswinsten en loongroei

Bedrijven staan onder druk doordat hun marges afnemen. Dit dwingt hen om strikter om te gaan met hun loonkosten en arbeidsproductiviteit. De marges zijn gedaald van een groei van 10% in 2023 naar slechts 1% nu, wat een significante daling is. Deze margedaling zorgt ervoor dat bedrijven moeten bezuinigen op loonkosten en zich moeten richten op het verhogen van de productiviteit.

• Margedaling: van 10% (2023) naar 1%
• Loongroei: Afnemende loongroei in de eurozone verwacht in 2025

Historisch perspectief

Uit historische gegevens blijkt dat een daling van de marges vaak gepaard gaat met een daling van de loongroei. Dit zagen we bijvoorbeeld tijdens de financiële crisis van 2008, toen bedrijfswinsten sterk afnamen en de loongroei volgde. De ECB monitort deze situatie nauwlettend, aangezien loongroei en inflatie nauw met elkaar verbonden zijn. Een te sterke loongroei kan de inflatie aanjagen, iets dat de ECB probeert te voorkomen.

Renteverlaging door de ECB

In het Verenigd Koninkrijk zagen we al een vertraging in de loongroei. Tussen juni en augustus stegen de lonen met 4,9%, terwijl ze in de maanden daarvoor nog met 5,1% stegen. Deze vertraging geeft de ECB meer vertrouwen om de rente verder te verlagen. De ECB verlaagde dit jaar de rente al drie keer met 0,25%, wat aangeeft dat de zorgen over de economische groei groter zijn dan de inflatie.

Zorgen over de afnemende economische bedrijvigheid

Hoewel de inflatie nog niet volledig onder controle is, blijft de economische bedrijvigheid afnemen. Christine Lagarde, president van de ECB, sprak over "neerwaartse verrassingen" bij economische indicatoren zoals marges en productiviteit. Dit wijst op een afname van de economische activiteit, vooral in sectoren zoals de maakindustrie. In Duitsland worden deze problemen bijvoorbeeld zichtbaar, met dreigende sluitingen van fabrieken en massale ontslagen in de autobouwsector.

Kijkersvraag van de week: Beleggen in ETF’s

Vraag van Margriet: Hoe beleg ik?

De vraag van Margriet is zeker relevant voor veel kijkers: "Hoe lang lopen jouw eigen beleggingen die je in deze aflevering laat zien al? Leg je elke maand in of was het een eenmalige investering? En welke ETF’s heb je aangekocht?"

Allereerst: dit is geen beleggingsadvies, maar ik deel graag wat ik zelf heb gedaan. Anderhalf jaar geleden, bij de lancering van mijn nieuwe opleiding, stelde ik een eenvoudige beleggingsportefeuille samen. Ik verdeelde toen 33,5% van mijn investering over goud, Bitcoin, en een simpele ETF. Het doel was om te laten zien hoe krachtig spreiding kan zijn, ook al was het geen ingewikkelde portefeuille.

Mijn portefeuille: Goud, Bitcoin en ETF

Ik begon met een investering van €1.000, en die portefeuille heeft nu een totale waarde van €2.728. Wat betreft mijn ETF heb ik gekozen voor de iShares Core MSCI World ETF. Sinds februari leg ik elke maand €300 in voor de beleggingsportefeuille van mijn zoon. Op dit moment staat de portefeuille op een winst van 10,8%. Ik gebruik Trade Republic voor het aankopen van deze ETF, aangezien de transactiekosten daar erg laag zijn: geen kosten bij periodieke aankopen en slechts €1 bij verkoop.

Meer weten over de korting en mogelijkheden van GoldRepublic!? (Klik Hier)

Beleggen is niet ingewikkeld

Wat ik hiermee wil laten zien, is dat beleggen niet ingewikkeld hoeft te zijn. Het draait vooral om actie ondernemen. Zelfs met een simpele portefeuille kun je een strategie opbouwen en groei realiseren. Als ik het kan, waarom zou jij het dan niet kunnen? Het is belangrijk om je geld te laten werken, want geld dat stilstaat, verliest op de lange termijn waarde.

Economie China: Stimulering en vastgoedproblemen

Verwachtingen rondom het Chinese steunpakket

De Chinese economie en huizenmarkt staan al geruime tijd onder druk, en afgelopen week was er veel speculatie over een aankomende stimulering. Het Chinese Ministerie van Wonen had gehint op een "Heavy Punch Combo," wat leidde tot verwachtingen van een aanzienlijke stimulus om de stagnerende economie nieuw leven in te blazen. De Chinese aandelenmarkt reageerde aanvankelijk positief en steeg in anticipatie van dit plan.

Aangekondigde stimuleringsmaatregelen

Het aangekondigde steunplan richtte zich vooral op het probleem van onvoltooide woningen, met een injectie van 562 miljard yuan, wat neerkomt op ongeveer 76 miljard dollar. Dit brengt het totale stimuleringsprogramma op 4 biljoen yuan (ongeveer 562 miljard dollar). Ondanks deze forse maatregelen begon de Chinese aandelenmarkt kort na de aankondiging weer te dalen. Dit is zichtbaar in de markten: een eerste stijging, gevolgd door een scherpe correctie.

Reacties van analisten: "Buy the rumor, sell the news"

Analisten benadrukken dat hoewel het steunpakket omvangrijk is, het niet groot genoeg lijkt om een doorbraak te creëren. Dit verklaart waarom de markt positief reageerde op de geruchten, maar terugviel na de bekendmaking van het plan. Dit is een typisch voorbeeld van het "buy the rumor, sell the news"-effect, waarbij beleggers hun winst nemen zodra de details bekend zijn.

De rol van China in de mondiale economie

Peter Schiff, een bekende economische commentator, wees erop dat de situatie in China ook directe gevolgen heeft voor de Verenigde Staten. Hij stelt dat China een belangrijke rol speelde bij het vermogen van de Federal Reserve om aan quantitative easing (QE) te doen zonder dat dit direct leidde tot forse inflatie in de VS. Volgens Schiff exporteerden de VS hun inflatie naar het buitenland, terwijl ze tegelijkertijd goedkope Chinese producten importeerden, wat de inflatie tijdelijk onder controle hield.

Ondanks de stimuleringspakketten blijft de vraag of de maatregelen voldoende zijn om de groei en stabiliteit van de Chinese economie op lange termijn te herstellen. Vooral de problemen in de vastgoedsector en de dalende vraag naar exportproducten blijven de groei in China remmen.

S&P 500: Stijging door optimisme en dalende dollar

All-time highs en stijgende prijzen

De S&P 500 heeft de afgelopen tijd indrukwekkend gepresteerd, met dit jaar alleen al 46 nieuwe all-time highs. Dit fenomeen, waarbij stijgende prijzen verdere prijsstijgingen aanjagen ("prices beget higher prices"), roept de vraag op waarom de aandelenmarkt zo hard blijft stijgen.

Afnemende waarde van de Amerikaanse dollar

Een van de belangrijkste factoren is de dalende waarde van de Amerikaanse dollar. De koopkracht van de dollar is afgenomen, waardoor activa die in dollars worden uitgedrukt, zoals aandelen, goud, Bitcoin en vastgoed, duurder worden. Deze daling van de dollarwaarde heeft ertoe geleid dat deze activa, wanneer gemeten in dollars, in waarde zijn gestegen.

De invloed van het monetaire beleid van de Federal Reserve

Naast inflatie speelt ook het beleid van de Federal Reserve een belangrijke rol. Door de langdurige lage rentetarieven en de enorme hoeveelheid liquiditeit die via quantitative easing in de economie is gepompt, zijn beleggers massaal op zoek gegaan naar rendement. Dit heeft geleid tot een verhoogde vraag naar risicovolle activa, zoals aandelen, wat bijdraagt aan de stijging van de S&P 500.

Optimisme over bedrijfswinsten

Een andere factor die bijdraagt aan de stijging van de S&P 500 is het aanhoudende optimisme op de markten, vooral gedreven door sterke bedrijfswinsten in sectoren zoals technologie en communicatie. Dit optimisme heeft beleggers aangemoedigd om door te gaan met investeren, wat de prijzen verder omhoog heeft gedreven.

Conclusie over S&P 500 Samengevat

De indrukwekkende stijging van de S&P 500 kan worden toegeschreven aan een combinatie van factoren:

• De dalende waarde van de dollar, waardoor activa in waarde stijgen.
• Het monetaire beleid van de Federal Reserve, inclusief lage rentes en quantitative easing.
• Aanhoudend optimisme over sterke bedrijfswinsten.

Deze factoren zorgen ervoor dat activa zoals aandelen in waarde blijven stijgen, zelfs in een omgeving waarin de koopkracht van de dollar afneemt.

Verkiezingen: Impact op de financiële markten

De Amerikaanse verkiezingen hebben een enorme impact op de financiële markten. De vraag wie de volgende president wordt, of dat nu Donald Trump of Kamala Harris is, veroorzaakt veel onzekerheid en volatiliteit. Markten reageren sterk op politieke ontwikkelingen, en dit jaar zijn de verkiezingen een van de belangrijkste drijfveren achter bewegingen in de financiële markten.

Wat betekent een overwinning van Trump?

Een veelvoorspelde uitkomst is dat een overwinning van Trump gunstig kan zijn voor de markten. Zijn beleid wordt gezien als vriendelijk voor bedrijven en beleggers, vooral in sectoren zoals banken en technologie. Analisten zoals Stanley Druckenmiller, CEO van een van de grootste family offices ter wereld, hebben aangegeven dat de markten mogelijk al een Trump-overwinning inprijzen. Druckenmiller wijst op de stijging van aandelen in de bankensector en de cryptomarkt als signalen dat beleggers anticiperen op een overwinning van Trump.

Wat als Harris wint?

Aan de andere kant zou een overwinning van Kamala Harris juist voor meer volatiliteit kunnen zorgen. Haar beleid, vooral op het gebied van belastingen en regulering, wordt door delen van Wall Street als minder gunstig gezien. Dit zou kunnen leiden tot een negatievere reactie op de aandelenmarkten.

"Prijzen veroorzaken hogere prijzen"

Het fenomeen dat "prijzen hogere prijzen veroorzaken" komt ook hier naar voren. Wanneer markten anticiperen op een bepaalde uitkomst, zoals een overwinning van Trump, kunnen prijzen omhoogschieten. Dit creëert meer vertrouwen bij beleggers, die vervolgens nog meer aandelen kopen, wat de markten verder opdrijft.

Wedkantoren en marktexpectaties

Volgens de wedkantoren lijkt Trump op dit moment de favoriet te zijn. Waar eerst Biden en later Harris de meeste kansen kregen, begint Trump daar nu bovenuit te stijgen. Hoewel dit geen zekerheid biedt over de uiteindelijke uitkomst, passen beleggers hun strategieën aan op basis van deze verwachtingen.

"Buy the rumor, sell the news"

Markten bewegen niet alleen op basis van wat beleggers denken, maar ook op basis van wat ze denken dat anderen denken. Dit "verwachtingsmanagement" zorgt ervoor dat markten al vóór de verkiezingen in beweging komen. Dit fenomeen, bekend als "buy the rumor, sell the news", kan ertoe leiden dat markten in de aanloop naar de verkiezingen stijgen, maar mogelijk dalen na de bekendmaking van de uitslag, vooral als deze onverwacht is.

Goud: Nieuwe All-Time Highs en veilige haven

Goud als veilige haven

De goudprijs heeft de afgelopen tijd indrukwekkende all-time highs bereikt. Dit komt doordat goud vaak wordt gezien als een veilige haven in tijden van economische en geopolitieke onzekerheid. Terwijl de waarde van de Amerikaanse dollar afneemt, blijft de prijs van goud stijgen, wat te zien is aan de divergentie tussen de Bloomberg Dollar Spot Index en de goudprijs.

Geopolitieke spanningen en volatiliteit

De stijgende goudprijs wordt gedreven door toenemende volatiliteit en geopolitieke spanningen, zoals de conflicten in Oekraïne en het Midden-Oosten. Deze gebeurtenissen zorgen voor extra vraag naar veilige activa zoals goud. Ook de Amerikaanse verkiezingen dragen bij aan de onzekerheid, wat de vraag naar goud als bescherming tegen marktturbulentie verder vergroot.

Lage rente en stimuleringsbeleid

Een andere factor die de goudprijs omhoog stuwt, is het monetaire beleid van de Federal Reserve. Door de lage rente wordt goud een aantrekkelijk alternatief voor activa die geen rente of dividend bieden. Traditionele spaardeposito's verliezen aan aantrekkelijkheid, en beleggers wenden zich tot goud als bescherming tegen inflatie.

Inflatiebescherming

Goud biedt ook bescherming tegen inflatie. Hoe meer geld in de economie wordt gepompt, des te groter de kans dat de inflatie op lange termijn stijgt. Historisch gezien hebben inflatieverwachtingen geleid tot een toenemende vraag naar goud, aangezien het zijn waarde beter behoudt dan fiatgeld, dat in waarde kan dalen.

Ray Dalio’s visie en de rol van centrale banken

Ray Dalio, een prominente belegger, benadrukt het belang van goud in een beleggingsportefeuille. Dalio stelt dat beleggers minstens 10 tot 15% van hun portefeuille in goud zouden moeten hebben om zich in te dekken tegen valuta-devaluatie en geopolitieke risico's. Volgens hem hebben centrale banken in 2024 recordhoeveelheden goud gekocht, het hoogste niveau sinds 1967.

Goudproducenten profiteren van hogere marges

De stijgende goudprijs heeft ook een positieve invloed op de marges van goudproducenten. Door de combinatie van hogere goudprijzen en lagere energie- en olieprijzen kunnen goudmijnbedrijven aanzienlijk profiteren. Willem Middelkoop geeft aan dat het komende kwartaal bijzonder interessant is voor goudproducenten, gezien de gunstige marktomstandigheden.

Bitcoin en BTC Technische Analyse

Invloed van stijgende energieprijzen op miners

De stijgende energieprijzen in Europa hebben ook invloed op Bitcoin-miners. Hoewel hogere energieprijzen een negatieve invloed lijken te hebben, zien sommigen dit juist als een kans voor efficiëntie en innovatie. Bitcoin werkt in een volledig vrije markt, en miners die de hoogste energie-efficiëntie behalen, blijven over.

Innovatie en efficiëntie in mining

In regio's zoals Scandinavië, waar energie goedkoper is en restwarmte slim kan worden benut, overleven de meest efficiënte miners. Dit dwingt de industrie tot innovatie, wat uiteindelijk leidt tot een meer gebalanceerde markt. Het difficulty adjustment-mechanisme van Bitcoin zorgt ervoor dat mining winstgevend blijft, zelfs als sommige miners hun activiteiten tijdelijk stopzetten.

Plan B en marktanalyse

Volgens Plan B, bekend van zijn Bitcoin Stock-to-Flow-model, is de "bodem" in de miner-inkomsten bereikt. Dit markeert historisch gezien een omslagpunt naar een positieve prijsbeweging. Andere analisten zoals Rational Root delen deze optimistische vooruitzichten, ondanks de mogelijkheid van economische recessies.

Technische analyse

De technische analyse van Bitcoin toont een opwaartse trend, waarbij de bodems steeds hoger worden. Er zijn echter sterke weerstanden die doorbroken moeten worden voordat er een significante opwaartse beweging plaatsvindt. Het volume speelt een belangrijke rol bij het bevestigen van deze trend, en op dit moment ontbreekt de volumekracht nog.

Mogelijke koersdoelen

Als de weerstand wordt doorbroken, kan Bitcoin stijgen richting de $75.000, met een mogelijk volgend koersdoel van $80.000. Patronen zoals een Cup and Handle duiden vaak op een verdere stijging op de lange termijn.

Gebruik en klik op de onderstaande links voor meer informatie:

Gratis e-Boek, Masterclass en Cursus: Klik Hier

Gratis Kennismaking en Strategie call inplannen: Klik Hier

Gratis Crypto en Trading Academy Trial: Klik Hier