Invloed Midden-Oosten op Financiële Markten | Madelon Vos
Inleiding
De afgelopen week was bijzonder onrustig op de financiële markten. Vorige week lag de focus vooral op de situatie in China en de economische problemen daar, maar deze week richtten we onze aandacht op het Midden-Oosten, waar de spanningen volledig escaleerden. Deze geopolitieke ontwikkelingen zorgden voor flinke volatiliteit in diverse markten, waaronder grondstoffen, aandelen, Bitcoin en andere assets.
Dit artikel gaat dieper in op de ontwikkelingen van deze week en onderzoekt wat we in de toekomst kunnen verwachten. De financiële markten houden momenteel hun adem in, terwijl we ook kijken naar verschillende macro-economische factoren die hun invloed uitoefenen op deze turbulente tijden. Er is zelfs kritiek geuit door een bekende Nederlandse econoom op de woorden van Jerome Powell, voorzitter van de Amerikaanse Federal Reserve, wat suggereert dat hij mogelijk niet de volledige waarheid spreekt over de Amerikaanse economie.
Daarnaast duiken we in de markten voor vastgoed en Bitcoin, zowel in de Verenigde Staten als in Nederland. Maak het jezelf comfortabel, want we hebben een uitgebreide analyse voor je klaarliggen. Mijn naam is Madelon Vos en welkom bij deze nieuwe aflevering van ‘Madelon Praat’.
Als je deze analyse waardeert, vergeet dan niet om een duimpje omhoog te geven en deze content te delen. Dit helpt om meer mensen te informeren over de huidige geopolitieke en macro-economische ontwikkelingen die zo belangrijk zijn in deze tijd.
Gebruik en klik op de onderstaande links voor meer informatie:
Gratis e-Boek, Masterclass en Cursus: Klik Hier
MoneyTalks Community Lidmaatschap: Klik Hier
Gratis Crypto en Trading Academy Trial: Klik Hier
Financiële Markten in Turbulente Tijden
China: Een Opluchting voor de Markten?
De financiële markten beleefden een roerige periode. Vorige week was China nog een belangrijk gespreksonderwerp. China kondigde het grootste economische steunpakket aan dat het land ooit heeft geïntroduceerd. Dit zorgde voor een sterke opwaartse beweging op de Chinese aandelenmarkt. De markt steeg zelfs met 8% op maandag en zag binnen vijf dagen een totale stijging van 20%. Deze stijging is de grootste sinds september 2008, wat ook op sociale media breed werd gedeeld.
De reactie op het Chinese steunpakket was dus enorm, maar dit was niet de enige belangrijke ontwikkeling op de markten.
Meer weten over dit onderwerp, lees dan ons vorige artikel hierover: Chinese Centrale Bank Stimuleringspakket: Wereldwijde Impact Uitgelegd (investingnomads.nl)
Goud: De Toevlucht in Tijden van Onzekerheid
Een andere belangrijke trend die we al een tijdje zien, is de opmars van goud. Goud wordt vaak beschouwd als een veilige haven tijdens economische onzekerheid en geopolitieke spanningen. Sinds het begin van 2024 is de goudprijs al gestaag aan het stijgen, en de recente spanningen in het Midden-Oosten hebben deze trend nog verder versterkt.
In tijden van geopolitieke onrust, zoals de huidige situatie in Israël en de raketaanvallen van Iran, worden beleggers nerveus. Ze zoeken stabiliteit en zekerheid, wat vaak resulteert in een toevlucht naar goud.
Zilver: De Stille Opmars
Naast goud is ook zilver in de belangstelling komen te staan. In 2024 heeft zilver een opmerkelijke stijging doorgemaakt, voornamelijk gedreven door de toenemende vraag in de energietransitie. Zilver wordt veel gebruikt in de productie van zonnepanelen, terwijl het aanbod van zilver stabiel blijft. Deze combinatie van toenemende vraag en stabiel aanbod suggereert dat de vraag naar zilver op de lange termijn zal blijven toenemen.
De Goud-Zilverratio
De goud-zilverratio, die aangeeft hoeveel zilver er nodig is om de waarde van één gram goud te evenaren, ligt historisch gezien rond de 50. Momenteel staat deze ratio echter op 84, wat aangeeft dat zilver ondergewaardeerd is ten opzichte van goud. Volgens experts, zoals de heer Bogert, is er dus ruimte voor een verdere prijsstijging van zilver.
De prijs van zilver is dit jaar al gestegen van ongeveer $20 naar $29 per ounce, en analisten voorspellen dat de prijs verder kan stijgen naar $33. Hoewel deze voorspellingen deels afkomstig zijn van de goud- en zilverhandel, lijkt het in lijn te zijn met de bredere verwachting dat de vraag naar zilver door de energietransitie zal blijven toenemen.
Oliemarkt: Geopolitieke Spanningen en Schaarste
Impact van Spanningen in het Midden-Oosten
De oliemarkt staat sterk in de schijnwerpers vanwege de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten en de aanhoudende economische problemen in China. Ondanks het grote Chinese steunpakket blijft de economische situatie daar onzeker. Tegelijkertijd hebben de spanningen in het Midden-Oosten een kritiek punt bereikt. Vooral de situatie tussen Israël en Iran heeft de markten in beroering gebracht.
Waarom hebben deze geopolitieke spanningen zo’n grote invloed op de prijzen van grondstoffen zoals olie en gas? Het antwoord ligt in het strategische belang van het Midden-Oosten voor de wereldwijde energievoorziening. Iran beschikt over enorme olie- en gasreserves en controleert belangrijke doorgangen zoals de Straat van Hormuz. Ongeveer 20% van de wereldwijde olieproductie passeert door deze strategische zeestraat.
Een verstoring in deze regio zou een aanzienlijke impact kunnen hebben op het wereldwijde olieaanbod, met als gevolg stijgende olieprijzen.
Beleggers Anticiperen op Stijgende Olieprijzen
We hebben eerder gezien hoe geopolitieke spanningen de olieprijzen kunnen opdrijven. Stel je voor dat de spanningen in het Midden-Oosten verder escaleren en de Straat van Hormuz wordt geblokkeerd. Dit zou de wereldwijde aanvoer van olie verstoren, waardoor de prijzen omhoogschieten. Beleggers zijn zich bewust van deze dreiging en speculeren op een stijging door olie-futures te kopen.
Olie-futures zijn contracten die beleggers het recht geven om in de toekomst olie te kopen tegen een vooraf vastgestelde prijs. Als de olieprijzen daadwerkelijk stijgen door verstoringen, kunnen beleggers winst maken door hun contracten door te verkopen. De meeste beleggers zijn echter niet geïnteresseerd in de daadwerkelijke levering van olie, maar in het speculeren op de prijsstijging.
Gevolgen voor de Wereldeconomie
Een verstoring in de olietoevoer kan verregaande gevolgen hebben voor de wereldeconomie. Olie en gas zijn de basis voor de productie van talloze goederen en diensten, variërend van transport tot industriële productie. Stijgende olieprijzen zullen uiteindelijk leiden tot hogere kosten voor consumenten, variërend van hogere transportkosten tot duurdere energie-intensieve producten.
De afgelopen week zagen we de olieprijzen al stijgen toen de spanningen in het Midden-Oosten opliepen. Hoewel de situatie momenteel relatief rustig is, blijft de oliemarkt gespannen en anticiperen beleggers op verdere escalaties.
Aandelenmarkten: Voorzichtigheid Heerst
De aandelenmarkten zijn de afgelopen week behoorlijk nerveus geweest, vooral in afwachting van een mogelijke reactie van Israël op de escalaties in het Midden-Oosten. Hoewel de olieprijzen stijgen en goud bijna een recordhoogte bereikte, blijven de aandelenmarkten afwachtend.
Volatiliteit op de Aandelenmarkt
Een belangrijke indicator voor de nervositeit op de markt is de stijging van de volatiliteitsindex (VIX), ook wel de angstindex genoemd. Deze steeg met 30% in slechts zes dagen, wat erop wijst dat beleggers een grotere volatiliteit en grotere schommelingen verwachten. Vooral op de Amerikaanse aandelenmarkt, de S&P 500, zijn beleggers voorzichtig.
Financieringskosten voor Banken Stijgen
Naast de geopolitieke spanningen is er nog een andere factor die de aandelenmarkten beïnvloedt: de stijgende financieringskosten voor banken. De zogeheten GC rate op de Repomarkt, die de kosten voor banken weerspiegelt om ’s nachts geld te lenen met staatsobligaties als onderpand, steeg recentelijk naar 5,19%. Dit ligt buiten de verwachte bandbreedte en kan duiden op onderliggende stress in het financiële systeem.
Als deze situatie aanhoudt, kunnen de financieringskosten voor banken verder stijgen, wat hun marges kan aantasten. Dit kan op zijn beurt leiden tot een rem op de kredietverlening en een vertraging van de economische groei.
Jerome Powell en de Federal Reserve: Twijfels over de Economische Stabiliteit
Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, heeft onlangs beweerd dat de Amerikaanse economie in een "solide staat" verkeert. Tegelijkertijd hintte hij op mogelijke renteverlagingen in de nabije toekomst. Dit roept vragen op over de werkelijke situatie van de Amerikaanse economie, vooral nu er kritiek is geuit door macro-econoom Edin Mujagić.
Indicatoren van Financiële Stress
Ondanks de geruststellende woorden van Powell zijn er meerdere indicatoren die wijzen op toenemende financiële stress onder consumenten. Een van de belangrijkste signalen is de stijging van wanbetalingen op autoleningen. De 60-day delinquency rate voor zowel prime- als subprime-leningen is verontrustend hoog. Prime auto loans hebben het hoogste niveau in 14 jaar bereikt, terwijl subprime auto loans hun hoogste niveau in 18 jaar hebben bereikt, zelfs hoger dan tijdens de financiële crisis van 2008.
Stijgende Levensonderhoudskosten
Een ander zorgwekkend punt is de stijging van de kosten voor de gemiddelde Amerikaanse familie, vooral als het gaat om gezondheidszorg. In 1999 bedroegen de gemiddelde jaarlijkse ziektekostenpremies nog $6.000, terwijl dit in 2023 is opgelopen tot $24.000. Dit betekent een toename van 314%, terwijl de inflatie in dezelfde periode slechts 83% bedroeg.
Kortom, hoewel Powell optimistisch is over de Amerikaanse economie, laten de onderliggende cijfers zien dat de financiële stress voor veel Amerikanen toeneemt.
Arbeidsmarkt: Discrepantie Tussen Financiële Markten en Vacatures
De huidige situatie op de arbeidsmarkt en de financiële markten toont een opvallende discrepantie, ofwel een divergentie, tussen twee belangrijke economische indicatoren. Waar deze tot voor kort nog in dezelfde pas liepen, zien we nu een scheiding in hun trend. Dit verschil is duidelijk zichtbaar wanneer we de S&P 500 aandelenindex vergelijken met de JOLTS-data (Job Openings and Labor Turnover Survey), die het aantal openstaande vacatures in de Verenigde Staten weergeeft.
Sinds september 2022 zien we dat de S&P 500 een bijna verticale opwaartse beweging laat zien. Dit betekent dat de aandelenmarkt in deze periode fors is gestegen, aangedreven door positieve marktsentimenten en stimuleringsmaatregelen zoals lage rentes en kwantitatieve versoepeling. Aan de andere kant vertoont de paarse lijn van de JOLTS-data, die het aantal openstaande vacatures toont, sinds maart 2022 een neerwaartse trend. Dit betekent dat het aantal openstaande vacatures in de VS daalt, wat wijst op een verminderde vraag naar arbeid.
Deze divergentie tussen de stijgende aandelenmarkt en de dalende vacaturedata is een indicatie van een mismatch tussen vraag en aanbod op de arbeidsmarkt. Bedrijven hebben moeite met het vervullen van vacatures, zelfs nu er minder vraag is naar nieuwe werknemers. Dit kan erop wijzen dat er nog steeds sprake is van krapte op de arbeidsmarkt, waarbij werkgevers hogere lonen moeten bieden om werknemers aan te trekken. Dit verschijnsel draagt bij aan looninflatie, wat bedrijven dwingt meer te betalen voor talent, ondanks de afnemende vraag naar arbeid.
De Relatie Tussen Aandelenmarkten en Arbeidsmarkt
Terwijl de S&P 500 sterk blijft stijgen, aangedreven door factoren zoals lage rentes en stimuleringsmaatregelen, worstelen bedrijven met het vinden van geschikt personeel. Deze krapte op de arbeidsmarkt resulteert in hogere loonkosten, wat de inflatie kan aanwakkeren. Aan de andere kant wordt de stijgende beurs vaak gevoed door goedkoop geld, zoals dat beschikbaar komt door kwantitatieve versoepeling en lage rentes, die sinds de pandemie zijn ingevoerd.
Ondanks de uitdagingen op de arbeidsmarkt blijft de beurs optimistisch en zien we dat aandelenkoersen blijven stijgen. Dit komt omdat financiële markten vaak niet alleen worden beïnvloed door de reële economie, maar ook door monetaire stimulansen en speculatie. Het laat zien hoe diep gelaagd en complex de huidige economische situatie is. De financiële markten en de reële economie geven soms tegenstrijdige signalen af, maar blijven nauw met elkaar verweven.
Economie Nederland: Inflatie en Begrotingsuitdagingen
Nederland staat voor grote economische uitdagingen. Naast de inflatie en stijgende prijzen is er groeiende bezorgdheid over de rijksbegroting. Vorige week werd er kort stilgestaan bij de visie van Klaas Knot, president van De Nederlandsche Bank (DNB), op de begrotingsplannen van het kabinet. Knot was duidelijk: Nederland moet meer financiële buffers opbouwen. Het IMF deelt deze visie en waarschuwt dat de cijfers op de lange termijn zullen oplopen.
Hoogste Inflatie in de Eurozone
Niet alleen de Nederlandse economie, maar ook België kampt met hoge inflatie. Beide landen staan aan kop binnen de eurozone als het gaat om prijsstijgingen. België registreerde in september een inflatie van 4,5%, terwijl Nederland op 3,3% uitkwam. Dit ligt ver boven het gemiddelde van de eurolanden, dat momenteel op 1,8% staat. De inflatie ligt zelfs boven het gewenste niveau van 2%, dat de ECB voor ogen heeft voor prijsstabiliteit.
Inflatie: Van Onbekend naar Dagelijkse Zorg
Tot enkele jaren geleden waren veel mensen zich nauwelijks bewust van de impact van inflatie. Jan Modaal besefte niet dat zijn spaargeld elk jaar minder waard werd als het op de bank stond. De recente hoge inflatie heeft dat besef drastisch veranderd. Mensen begrijpen nu dat je geld moet laten werken, omdat het anders langzaam in waarde daalt, zelfs met de huidige rente.
De Euro Verliest Waarde
Een veelzeggende grafiek toont hoe de euro in de afgelopen 25 jaar 90% van haar waarde heeft verloren ten opzichte van goud. Dit laat zien hoe fiatgeld zoals de euro gevoelig is voor inflatie en waardevermindering, terwijl goud zijn waarde veel beter behoudt.
Economie Duitsland: Stijgende Werkloosheid en Structurele Uitdagingen
De werkloosheid in Duitsland steeg onverwacht met 17.000 extra werklozen, ver boven de verwachte 5.000. Hoewel verrassend, is dit gezien de economische problemen niet onverwacht. De productie-industrie en automarkt, cruciale pijlers van de Duitse economie, kampen met grote uitdagingen zoals de overgang naar elektrische voertuigen en stijgende energiekosten door de crisis in Oekraïne.
Econoom Hanne Jong wijst op een "existentiële uitdaging" voor de Duitse economie, met sectoren als staal, chemie, en energie zwaar onder druk. Hoewel er discussie is over Modern Monetary Theory (MMT) en werkgelegenheid, blijft het probleem bestaan dat veel vacatures moeilijk te vullen zijn. Dit komt deels door hoge belastingen en complexe toeslagsystemen.
De komende maanden worden bepalend voor hoe Duitsland deze structurele problemen zal aanpakken. Gezien de rol van Duitsland binnen de eurozone, kan dit bredere gevolgen hebben voor Europa.
Vastgoedmarkt: Zowel in de VS als Nederland Onder Druk
De Amerikaanse Huizenmarkt: Waarom Staat Deze "Op Slot"?
De huizenmarkt in de Verenigde Staten is momenteel vastgelopen. Een groot deel van de Amerikanen, maar liefst 87%, vindt het een slechte tijd om een huis te kopen. Dit percentage is zelfs twee keer zo hoog als tijdens de kredietcrisis van 2008. De hoge hypotheekrentes, die momenteel rond de 6,1% liggen, maken het moeilijk voor kopers om een betaalbare lening af te sluiten.
Nederland: Huizenmarkt Onbetaalbaar voor Veel Nederlanders
In Nederland zien we een vergelijkbaar probleem, maar met andere oorzaken. De huizenprijzen zijn de afgelopen jaren explosief gestegen, en de gemiddelde prijs van een woning ligt nu rond de €465.000. Dit betekent dat maar liefst 96% van de Nederlanders niet genoeg verdient om zonder eigen middelen een huis te kunnen kopen. Zelfs voor tweeverdieners is het voor 70-75% van de mensen onmogelijk om een modaal huis te kopen. Dit toont aan hoe ontoegankelijk de Nederlandse huizenmarkt is geworden.
Cryptomarkt: Bitcoin Analyse en Langetermijnvooruitzichten
Het sentiment rond Bitcoin is momenteel buitengewoon bullish. Overal heerst enthousiasme onder beleggers, maar zoals vaak het geval is, is het belangrijk om voorzichtig te blijven wanneer de markt overmatig optimistisch is.
Technische Analyse van Bitcoin
De Bitcoin-grafiek toont momenteel een zijwaartse beweging binnen een trendkanaal. De aggregated funding rate, een indicator die het marktsentiment meet, laat zien dat er momenteel een overschot is aan short-posities. Dit kan leiden tot een short squeeze, waarbij beleggers die short zijn gedwongen worden hun posities te sluiten, wat vaak resulteert in een scherpe prijsstijging.
Historische Halving Cycli van Bitcoin
Historisch gezien heeft Bitcoin na elke halvering van de beloning voor miners een sterke opwaartse trend doorgemaakt. We bevinden ons nu in de vierde cyclus, waarbij miners 6,25 Bitcoin per blok ontvangen. Eerdere cycli suggereren dat we mogelijk een consolidatieperiode doormaken voordat een nieuwe opwaartse beweging plaatsvindt.
Gebruik en klik op de onderstaande links voor meer informatie:
Gratis e-Boek, Masterclass en Cursus: Klik Hier
MoneyTalks Community Lidmaatschap: Klik Hier
Gratis Crypto en Trading Academy Trial: Klik Hier
De huidige geopolitieke en macro-economische situatie creëert een volatiele omgeving op de financiële markten. Goud en zilver profiteren van de onrust, terwijl de oliemarkt gespannen blijft. De aandelenmarkten zijn voorzichtig, mede door stijgende financieringskosten en geopolitieke onzekerheid.
Ondanks de positieve toon van de Federal Reserve laten meerdere economische indicatoren zien dat de Amerikaanse economie kwetsbaar is. De vastgoedmarkten in zowel de VS als Nederland staan onder druk door hoge hypotheekrentes en exorbitante prijzen.
Bitcoin laat positieve lange termijnvooruitzichten zien, hoewel voorzichtigheid geboden blijft gezien de volatiliteit op de korte termijn.
Houd de ontwikkelingen in de gaten, want de komende weken kunnen cruciaal zijn voor de richting van de financiële markten.