Een forward is een financieel contract tussen twee partijen, waarin wordt afgesproken dat de onderliggende waarde van een product in de toekomst tegen een vooraf bepaalde prijs wordt gekocht of verkocht. Wat een forward uniek maakt ten opzichte van futures en opties, is dat forward-contracten niet op een beurs worden verhandeld. Een forward is een niet-standaard contract, een overeenkomst die rechtstreeks wordt gesloten tussen twee partijen, wat meer flexibiliteit biedt bij het bepalen van de contractvoorwaarden. Een forward heeft altijd een onderliggende activa, zoals grondstoffen, valuta's, aandelen en obligaties.
De forward betekenis draait om de essentie van het contract zelf: een afspraak om een onderliggende waarde te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een specifieke toekomstige datum. Dit is een belangrijk onderscheid ten opzichte van andere financiële instrumenten zoals futures en opties.
Er zijn verschillende soorten forwards, ook wel termijncontracten genoemd. Hieronder worden de meest voorkomende types uitgelegd:
Dit is het eenvoudigste type forwardcontract. Het contract beschrijft de overeenkomst tussen twee partijen die zijn overeengekomen een bepaalde activa op een afgesproken datum en tijd in de toekomst, tegen een vooraf overeengekomen prijs, te kopen of verkopen. Omdat een forward maatwerk is, biedt het de mogelijkheid om specifieke behoeften en afspraken vast te leggen.
Ook wel "currency forward" genoemd, dit type contract is specifiek bedoeld voor het wisselen van valuta's. Het wordt vaak gebruikt als bescherming tegen valutarisico's die bedrijven kunnen lopen tijdens internationale handelstransacties.
Dit contract, ook wel "interest rate forward" genoemd, is bedoeld om een bepaalde hoeveelheid geld te lenen of uit te lenen tussen twee partijen. Vooraf wordt de rentevoet en de toekomstige datum vastgelegd. Dit type contract wordt vaak gebruikt door financiële instellingen zoals beleggingsfondsen en banken om renterisico's te beheren.
Ook wel "commodity forward" genoemd, is een contract tussen twee partijen specifiek bedoeld voor grondstoffen. Voorbeelden zijn graan, olie, koffie en zilver. Dit type contract wordt vaak gebruikt door handelaren en producenten om prijsrisico's te beperken.
Ook wel "index forward" genoemd, is een contract tussen twee partijen om een bepaalde index te kopen of verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs op een toekomstige datum. Voorbeelden zijn aandelen- of obligatie-indexen. Dit type contract geeft beleggers de mogelijkheid om te speculeren op de toekomstige waarde van de bredere markt.
Forwardcontracten worden vooral gebruikt om bescherming te bieden tegen prijsrisico's en om toekomstige transacties te plannen tegen een vastgestelde prijs. De term “forward” verwijst naar het uitvoeren van een transactie tegen een vooraf overeengekomen prijs op een toekomstige datum. Dit financiële instrument wordt gebruikt om risico's te beheren bij het speculeren op prijsveranderingen van activa.
Bij het afsluiten van een forward-contract zijn er twee partijen nodig: een koper en een verkoper. Zij komen overeen dat op een specifieke datum in de toekomst, voor een afgesproken prijs, een bepaald actief wordt verhandeld. De overeengekomen prijs wordt de forward-prijs genoemd.
In vergelijking met andere derivaten zijn forwardcontracten op maat gemaakt en niet gestandaardiseerd. Dit betekent dat de contracten meestal niet openbaar worden verhandeld en kunnen worden aangepast aan de specifieke behoeften van beide partijen. Op de afloopdatum wordt de overeengekomen activa geleverd of ontvangen, en worden eventuele betalingen gedaan op basis van het verschil tussen de overeengekomen forwardprijs en de huidige marktprijs.
Forwardcontracten zijn maatwerk en kunnen worden aangepast aan de specifieke behoeften en eisen van beide partijen. Dit biedt flexibiliteit bij het afdekken van risico's en optimalisatie bij het speculeren op prijsveranderingen.
Forwardcontracten kunnen worden gebruikt om prijsfluctuaties van activa te beheersen en de winstgevendheid te beschermen, wat bedrijven helpt onzekerheden te verminderen.
Er zijn geen margestortingen nodig bij het gebruik van forwards, wat een voordeel is ten opzichte van andere derivaten zoals futures. Dit kan voordelig zijn voor bedrijven of handelaren met beperkt kapitaal.
Omdat een forwardcontract een juridisch bindend contract is tussen twee partijen, is het mogelijk om het contract naar specifieke behoeften aan te passen, mits beide partijen hiermee instemmen.
Een van de grootste nadelen is het tegenpartijrisico, het risico dat een van de partijen niet aan zijn contractuele verplichtingen kan voldoen, wat kan leiden tot financiële verliezen of juridische geschillen.
Forwardcontracten worden meestal niet verhandeld op gereguleerde beurzen, wat kan leiden tot beperkte liquiditeit. Dit kan het moeilijk maken om posities te openen of te sluiten voor de gewenste prijs.
Eenmaal afgesloten, is een forwardcontract bindend en niet eenvoudig te annuleren of te wijzigen zonder instemming van beide partijen.
Forwardcontracten zijn gevoelig voor prijsveranderingen van het onderliggende actief, wat kan resulteren in winst of verlies afhankelijk van de marktomstandigheden.
Een forwardcontract moet duidelijk zijn en voldoen aan de specifieke eisen van beide partijen. Belangrijke details zijn de afloopdatum, de forward-prijs, het onderliggende actief en de hoeveelheid.
Het is cruciaal om op de hoogte te blijven van marktinformatie zoals marktcondities, economische indicatoren en geopolitieke gebeurtenissen die van invloed kunnen zijn op de prijs van het onderliggende actief.
Liquiditeit is belangrijk om ervoor te zorgen dat een contract gemakkelijk kan worden verhandeld zonder significante prijsimpact. Een gebrek aan liquiditeit kan leiden tot hogere transactiekosten.
Er kunnen specifieke voorschriften zijn die betrekking hebben op forwardcontracten, zoals transparantie en rapportagevereisten. Het is belangrijk om op de hoogte te zijn van de regelgeving in het betreffende rechtsgebied.
Er zijn kosten verbonden aan forwardcontracten, zoals spreads, financieringskosten en commissies. Deze kosten kunnen invloed hebben op de winstgevendheid en moeten worden meegenomen in de handelsstrategieën.
Forward vs Future
Een belangrijk aspect van forward betekenis is het verschil tussen forward en future contracten. Terwijl forwards op maat gemaakte contracten zijn die tussen twee partijen worden verhandeld zonder tussenkomst van een beurs, zijn futures gestandaardiseerde contracten die op gereguleerde beurzen worden verhandeld. Dit verschil zorgt ervoor dat futures doorgaans minder tegenpartijrisico hebben dan forwards, omdat de beurs dienst doet als tussenpersoon en de naleving van het contract garandeert.
Een ander verschil tussen forward en future contracten is de margestorting. Futures vereisen margestortingen om de risico's te beperken en de verplichtingen van beide partijen te waarborgen. Forwards daarentegen vereisen geen margestortingen, wat hen aantrekkelijk kan maken voor partijen die niet over voldoende kapitaal beschikken.
Forwardcontracten bieden maatwerkoplossingen voor het afdekken van prijsrisico's en speculeren op prijsveranderingen van activa. Ze bieden flexibiliteit en specifieke aanpassingsmogelijkheden, maar brengen ook risico's met zich mee zoals tegenpartijrisico en liquiditeitsproblemen. Het is essentieel om de voor- en nadelen zorgvuldig af te wegen en goed geïnformeerde beslissingen te nemen bij het gebruik van forwardcontracten. Risicomanagement en een goed begrip van de markt- en contractvoorwaarden zijn cruciaal voor succesvol gebruik van deze financiële instrumenten.
Voor meer informatie over forwards, forwards rate en de verschillen tussen forward vs future, is het belangrijk om verder onderzoek te doen en deskundig advies in te winnen.