De intrinsieke waarde van een financieel instrument, zoals aandelen, beleggingsfondsen, grondstoffen of obligaties, vertegenwoordigt de werkelijke onderliggende waarde van dat instrument. Deze waarde wordt bepaald door factoren zoals de waarde van de onderliggende activa, winstgevendheid en andere relevante elementen die onafhankelijk zijn van de huidige marktprijs. Het is een essentieel concept in de financiële wereld, omdat het kan helpen bij het beoordelen van de waarde van een financieel instrument ten opzichte van de marktprijs. Intrinsieke waarde speelt een cruciale rol in fundamentele analyse (FA) en kan beleggers ondersteunen bij het nemen van weloverwogen beleggingsbeslissingen.
De intrinsieke waarde kan dienen als een cruciale indicatie voor beleggers, traders en financiële analisten omdat het een duidelijk beeld te krijgen van de werkelijke waarde van een financieel instrument, bedrijf of asset. Dit is informatie die vaak los staat van een volatiele markt en de prijsbewegingen die daar bij horen. Hieronder hebben we enkele belangrijke redenen en kenmerken uitgelicht die de waarde van het begrijpen van intrinsieke waarde uitlichten:
Het kennen van de intrinsieke waarde helpt beleggers om geïnformeerde beslissingen te nemen. Door te begrijpen of een financieel instrument over- of ondergewaardeerd is, kunnen beleggers strategisch kopen of verkopen om hun rendement te maximaliseren en hun risico's te minimaliseren. Dit is vooral belangrijk in volatiele markten, waar prijsbewegingen vaak onvoorspelbaar zijn.
De intrinsieke waarde is een zeer belangrijk onderdeel bij het doen van een fundamentele analyse. Beleggers met een langetermijnstrategie kijken naar de werkelijke waarde en gezondheid van een bedrijf of financieel instrument, in plaats van zich te laten beïnvloeden door korte termijn markttrends. Dit helpt hen om sterke investeringen te vinden die op de lange termijn in waarde kunnen groeien.
Het begrijpen en weten wat de intrinsieke waarde is van een financieel product kan Beleggers helpen bij het risicobeheer. Door te investeren in ondergewaardeerde activa, verminderen beleggers hun risico, omdat ze deze activa kopen voor minder dan hun werkelijke waarde. Dit biedt enige bescherming tegen marktvolatiliteit en onverwachte prijsdalingen.
De intrinsieke waarde helpt beleggers om bedrijven en sectoren te vergelijken op basis van hun werkelijke waarde in plaats van marktprijzen. Hierdoor kunnen beleggers gemakkelijker zien welke bedrijven beter gepositioneerd zijn voor groei en welke sectoren mogelijk ondergewaardeerd zijn.
Risicoanalyse is een erg belangrijk onderdeel bij het bepalen van de intrinsieke waarde van financiële instrumenten. Hieronder worden enkele risico’s uitgelicht die een belangrijke rol kunnen spelen bij het bepalen van de intrinsieke waarde:
Om intrinsieke waarde beter te begrijpen hebben we hieronder enkele voorbeelden gegeven van bedrijven die binnen de financiële wereld bekend staan om hun hoge intrinsieke waarde:
Macro-economische factoren, een belangrijk onderdeel van marktcondities in het algemeen kunnen een grote rol spelen bij het bepalen van de waarde van financiële instrumenten:
Hieronder lichten we de intrinsieke waarde uit aan de hand van enkele financiële instrumenten:
Het bepalen van de intrinsieke waarde bij individuele aandelen gebeurt via de boekwaarde van het beursgenoteerde bedrijf, hierbij dient er gecorrigeerd te worden voor schulden en andere financiële verplichtingen. Een andere mogelijkheid voor het bepalen van de intrinsieke waarde van aandelen, is de te verwachte kasstroom van het bedrijf in kaart brengen.
Wees er echter van bewust dat de boekwaarde niet altijd kan worden gezien als de werkelijke marktwaarde. De berekening die gemaakt wordt is gebaseerd op historische kosten en data, het geef mogelijk niet de actuele marktwaarde van de activa weer.“Boekwaarde per aandeel: omdat zelfs aandelen soms behoefte hebben aan een beetje zelfreflectie over waar ze vandaan komen.”
Het bepalen van de intrinsieke waarde van aandelen kunnen bereikt worden met beide methoden, echter zal het er sterk afhankelijk van zijn welke gegevens beschikbaar zijn. Wees ervan bewust dat niet alle verstrekte informatie die gebruikt kan worden voor deze methoden altijd even accuraat kunnen zijn. Het bepalen van de intrinsieke waarde van aandelen kan een toevoeging bieden voor beleggers bij het maken van beleggersbeslissingen.
Het bepalen van de intrinsieke waarde bij obligaties kan worden gedaan door deze te berekenen. Neem de koopwaarde van de obligatie als basis. Voeg hieraan toe de toekomstige waarde met de rentebetalingen en andere bijkomstige kosten. De intrinsieke waarde van obligaties is dus eigenlijk simpel gezegd, de waarde die aan het einde van de looptijd wordt uitgekeerd.
Deze berekende waarde kan worden beïnvloed door verschillende factoren en is geheel afhankelijk van de opgenomen voorwaarden in het obligatiecontract. Dit zijn factoren, zoals de couponrente, de huidige marktrente en de looptijd.
Door onderscheid te maken tussen “discount” en “Premium” obligaties kan men inzicht krijgen in de mogelijke potentie. Hierbij kan de huidige marktprijs worden vergeleken met de berekende intrinsieke waarde.
Het bepalen van de intrinsieke waarde per aandeel van beleggingsfondsen kan worden gedaan door deze te berekenen. Neem de koopwaarde van het beleggingsfonds als basis. Deel deze vervolgens door het aantal uitstaande aandelen in het fonds. De uitkomst wordt ook wel netto-investeringswaarde genoemd, oftewel “Net Asset Value” (NAV). Vaak wordt de waarde van het beleggingsfonds juist weergegeven, deze berekening dient alleen als aanvulling en verduidelijking.
Meestal wordt de NAV-waarde dagelijks berekend en is het inzichtelijk. Dit zorgt ervoor dat beleggers regelmatig inzicht hebben in de waarde van hun beleggingsfonds. Beleggers die aandelen willen kopen of verkopen uit het beleggingsfonds, verhandelen deze tegen de NAV-prijs. Dit betekent dat ze handelen op basis van de intrinsieke waarde van het fonds op dat specifieke moment.
Het bepalen van de intrinsieke waarde bij opties kan worden gedaan door deze te berekenen. De intrinsieke waarde van opties is het verschil tussen de huidige marktprijs van de onderliggende waarde (bijvoorbeeld de waarde van het aandeel waar de optie op is gebaseerd) en de uitoefenprijs van de optie (dit is de prijs die opgenomen is in het optiecontract waarvoor de onderliggende activa voor gekocht of verkocht op de afloopdatum). Hieronder wordt zowel de berekening van een call-optie als put-optie uitgelicht:
Intrinsieke waarde van een call-optie = Huidige marktprijs van de onderliggende waarde - Uitoefenprijs van de call-optie.
Intrinsieke waarde van een put-optie = Uitoefenprijs van de put-optie - Huidige marktprijs van de onderliggende waarde.
Bij een meerwaarde van de intrinsieke waarde wordt de optie ook wel “In the money” (ITM) genoemd. Door het bepalen van de intrinsieke waarde van opties hebben beleggers inzicht in de potentiële winstgevendheid. Nu beleggers weten of een optie een werkelijke waarde heeft, kan dit van invloed zijn op mogelijke beleggingsbeslissingen, zoals het uitoefenen van de optie, het vasthouden ervan of het verhandelen op de optiemarkt.
Het bepalen van de intrinsieke waarde bij cryptocurrency’s kan net iets anders werken dan bij traditionele financiële instrumenten. Het grote verschil zit hem erin dat cryptocurrency’s een digitale activa zijn en geen fysieke activa met een onderliggende waarde. De waarde van cryptocurrency’s zijn grotendeels gebaseerd op technologie, adoptie en vertrouwen. Hierdoor is het bepalen van de intrinsieke waarde complexer dan bij fysieke activa. Hieronder worden enkele factoren uitgelicht die de intrinsieke waarde van crypto kunnen beïnvloeden:
Het bepalen van de intrinsieke waarde van cryptocurrency’s kan dus relatief complex zijn. De waardebepaling is afhankelijk van variabele factoren wat het lastig kan maken. Dit kunnen variabele factoren zijn, zoals volatiele marktprijzen, gevoeligheid voor sentiment, nieuws en speculaties. Doordat het bepalen van de intrinsieke waarde van digitale valuta lastig kan zijn kunnen beleggers er voor kiezen om extra voorzichtig te zijn bij het beoordelen van de waarde.
Beleggers kunnen gebruikmaken van de intrinsieke waarde als aanvulling op de onderbouwing van hun beleggingsbeslissingen. Het kan handig zijn om te bepalen of een financieel instrument ondergewaardeerd of overgewaardeerd is. Uiteraard zijn er meerder factoren die kunnen meewegen bij het maken van een beslissing en het in kaart brengen van bepaalde risico. Dit zijn factoren, zoals de marktcondities, concurrentiepositie van een bedrijf of project, macro-economische gebeurtenissen en de kwaliteit van het management.